平保H股获追捧 互联网金融业务价值待释—互联网金融最新文章

平安保险早已晋身蓝筹股之位，但新近添加的互联网概念，似乎仍未完全被市场发掘出来。要评估互联网业务的价值，评估有关平台所产生的交易额、营业额及盈利，也是可取之法；同时也要评估有关业务的未来增长潜力。在找出合适的方法去评估互联网业务后，相信将有助提升平安保险的价值。

对投资者而言，最好的方案，应该是把互联网业务分拆上市，才能进一步体现其价值。对员工而言，则可透过员工持股计划，将员工利溢与集团表现挂钓，从而分享集团估值提升所产生的好处。据悉，部分公司管理层将自己的业绩金用作购买公司股票，体现了管理层对公司未来发展的信心。

分拆上市更能体现价值

在「互联网+」国策的带动下，将有助带动互联网金融的发展。不过，如何为互联网金融的企业或业务作估值，市场上似乎未有共识。Jefferies投行亚太区主要分析师曾对平安互联网金融平台的分析文章(非报告)，其认为市场/分析师普遍低估平安互联网金融业务的潜在价值，并认为，如果这是一家的互联网公司，该平台的估值可达500亿美金，原因是有关平台处理的交易量越来越多。

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平安保险获资金追捧的原因，相信将旗下互联网+金融业务做得不错有关。在截至2014年底，平安保险的传统金融用户8000万，互联网+金融用户1.37亿。在截至2015年第1季，互联网金融用户的数量更升至1.59亿，其中，互联网在线金融注册用户超过4000万，而陆金所、平安付、平安万里通和平安科技注册用户超过1亿，陆金所的资产交易量达到去年的18倍，P2P业务量同比增长3倍。从上述数据可见，平安保险的互联网金融业务的发展势头不俗，有望成为集团新的盈利增长引擎。

该分析师指出，平安保险在过去2-3年一直在发展这些平台，但管理层总是不太愿意分享任何数据。直至今年3月，管理层才披露截至2014年12月互联网金融平台的运作数据。管理层开始分享数据，反映他们对这些互联网平台的执行和增长有信心，而且在截至2015年3月的数据，也反映部分平台的增长速度非常快，投资者不应忽略这一势头。

总括而言，「互联网+」国策的牵动了平安保险的价值重估，加上有效利用员工持股计划把员工和公司的利益挂勾。众志成城，相信平安保险不难再创佳绩，股价也有望再创新高。

平安保险于2004年6月24日上市，上市至今约11个年头。在上市的首10年，平安保险平安平均每年利润增速为近30%。平安保险用了15年去建立一个一站式服务的系统，26家业务公司，为一个客户提供一站式服务。集团在2013年开始布局互联网，开始提出传统金融+互联网金融概念，两者不但能产生协同效应，同时更能打造出O2O(线下到在线)的业务方式，增加营运效率。

近期恒生AH股溢价指数一度升至140点之上，反映A股较H股有近40%之溢价，也反映出港股近期走势相对落后。不过，并非每只H股都跑输A股，其中平安保险)的股价就较A股为高，A股更较H股有2.4%折让，足反映平安保险获及国际投资者的垂青。

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(责任编辑：DF137)