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十大券商看后市|A股新动力正在酝酿,看好金秋十月行情

A股国庆长假休市结束。假期中,海外市场呈现出显著的波动,特别是港股市场下行明显。进入四季度,市场行情将如何演绎呢?

搜集了10家券商的观点,大部分券商认为,虽然供需矛盾随着冬季来临将加剧,但A股发生系统性风险的概率较低。同时,A股市场新的动力正在酝酿,看好金秋十月行情。

中信证券表示,政策协调效果显现后,预计市场对经济的悲观预期会明显好转,四季度经济边际上好于三季度,这是年末A股行情的基石。随着国内宏观流动性会继续保持合理充裕,季初机构调仓效应驱动资金向低位价值转移,四季度行情启动。

国泰君安证券指出,目前A股市场新的动力正在酝酿。首先,宽货币向宽信用传导与扩散;其次,限产政策与供需矛盾最为突出的时点即将过去。再次,虽然美联储逐渐退出量化宽松步伐逼近,但国内外货币政策存在时间差,且国内权益市场更具内生性。叠加中美关系缓和、G20峰会将至、国内风险事件的有序处理,看好金秋十月行情。

配置方面,中信证券表示,目前低位价值的确定性更高,调仓效应也将驱动市场风格继续向低位价值切换。建议投资者侧重基本面预期处于低位和前期估值已充分修正的板块。

银河证券指出,10月份正值三季报披露期,业绩高景气的优质上市公司或有较优表现。

中信证券:年末行情启动

展望后市,预计10月份基本面预期和相对估值均处低位的价值崛起,四季度行情启动。政策协调效果显现后,预计市场对经济的悲观预期会明显好转,四季度经济边际上好于三季度,这是年末A股行情的基石。国内宏观流动性会继续保持合理充裕,季初机构调仓效应驱动资金向低位价值转移,基本面预期和相对估值均处低位的板块配置价值更高。

具体而言,首先,四季度保供稳价的政策更加协调一致,预计商品价格快速上涨的趋势得到控制,部分开发商信用风险处置落地,市场恐慌情绪预计会明显好转。

其次,在因城施策的背景下,新房销售和营建会逐步恢复稳定,疫情影响缓解带来支出意愿回升,预计消费四季度相比三季度明显转暖,专项债加快发行,能源新基建也将发力,共同驱动四季度宏观经济边际改善。

最后,当下宏观政策更偏向“跨周期调节”,稳增长权重有所上升,局部地产信用风险处置需要偏宽松的流动性环境,季节性流动性缺口需要对冲,预计四季度降准依然是政策选项。

配置方面,从行为因素来看,投资者对明年A股盈利趋势的分歧在加大,低位价值的确定性更高,调仓效应也将驱动市场风格继续向低位价值切换。从行业选择来看,建议投资者侧重基本面预期处于低位和前期估值已充分修正的板块。

中信建投证券:把握结构性行情

2021年国庆假期,重点事件包括中美关系进一步演变、新冠药物进展、海外新能源汽车销量超预期这三大事件。整体来看,节前经济数据已经反映了经济下行、能源短缺的事实,假期海外市场的表现反映出全球供需矛盾。

展望后市,尽管9月政策导致周期板块回调,但供需矛盾随着冬季来临将加剧。下一步,对市场保持信心,建议把握结构性行情。

A股国庆长假休市结束。假期中,海外市场呈现出显著的波动,特别是港股市场下行明显。进入四季度,市场行情将如何演绎呢?

搜集了10家券商的观点,大部分券商认为,虽然供需矛盾随着冬季来临将加剧,但A股发生系统性风险的概率较低。同时,A股市场新的动力正在酝酿,看好金秋十月行情。

中信证券表示,政策协调效果显现后,预计市场对经济的悲观预期会明显好转,四季度经济边际上好于三季度,这是年末A股行情的基石。随着国内宏观流动性会继续保持合理充裕,季初机构调仓效应驱动资金向低位价值转移,四季度行情启动。

国泰君安证券指出,目前A股市场新的动力正在酝酿。首先,宽货币向宽信用传导与扩散;其次,限产政策与供需矛盾最为突出的时点即将过去。再次,虽然美联储逐渐退出量化宽松步伐逼近,但国内外货币政策存在时间差,且国内权益市场更具内生性。叠加中美关系缓和、G20峰会将至、国内风险事件的有序处理,看好金秋十月行情。

配置方面,中信证券表示,目前低位价值的确定性更高,调仓效应也将驱动市场风格继续向低位价值切换。建议投资者侧重基本面预期处于低位和前期估值已充分修正的板块。

银河证券指出,10月份正值三季报披露期,业绩高景气的优质上市公司或有较优表现。

中信证券:年末行情启动

展望后市,预计10月份基本面预期和相对估值均处低位的价值崛起,四季度行情启动。政策协调效果显现后,预计市场对经济的悲观预期会明显好转,四季度经济边际上好于三季度,这是年末A股行情的基石。国内宏观流动性会继续保持合理充裕,季初机构调仓效应驱动资金向低位价值转移,基本面预期和相对估值均处低位的板块配置价值更高。

具体而言,首先,四季度保供稳价的政策更加协调一致,预计商品价格快速上涨的趋势得到控制,部分开发商信用风险处置落地,市场恐慌情绪预计会明显好转。

其次,在因城施策的背景下,新房销售和营建会逐步恢复稳定,疫情影响缓解带来支出意愿回升,预计消费四季度相比三季度明显转暖,专项债加快发行,能源新基建也将发力,共同驱动四季度宏观经济边际改善。

最后,当下宏观政策更偏向“跨周期调节”,稳增长权重有所上升,局部地产信用风险处置需要偏宽松的流动性环境,季节性流动性缺口需要对冲,预计四季度降准依然是政策选项。

配置方面,从行为因素来看,投资者对明年A股盈利趋势的分歧在加大,低位价值的确定性更高,调仓效应也将驱动市场风格继续向低位价值切换。从行业选择来看,建议投资者侧重基本面预期处于低位和前期估值已充分修正的板块。

中信建投证券:把握结构性行情

2021年国庆假期,重点事件包括中美关系进一步演变、新冠药物进展、海外新能源汽车销量超预期这三大事件。整体来看,节前经济数据已经反映了经济下行、能源短缺的事实,假期海外市场的表现反映出全球供需矛盾。

展望后市,尽管9月政策导致周期板块回调,但供需矛盾随着冬季来临将加剧。下一步,对市场保持信心,建议把握结构性行情。

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  • 编辑:唐志钢
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