公告]英飞拓:非公开发行股票反馈意见的回复2017年1月20日
50.43%
英飞拓股票义务。
(二)分红保障措施
(7)2016年9月12日,公司召开了第三届董事会第三十八次会议。会议
求广告主长期使用普菲特的服务。因此,不能普菲特现有的广告主未来将继
配政策的,应以股东利益为出发点,严格履行内部决策程序,报经子公司股东
2016年8月1日,公司董事丑建忠、任德盛、赵晋琳对上述事项发表
重大变化补充说明如下:
饶轩志、李峰、龚伟
2)子公司年度盈利但子公司管理层未提出利润分配预案的,子公司管理层需
500,000.00
和项目投资的资金需求计划等因素,在充分考虑股东利益的基础上处理公司的短
(8)2016年9月29日,公司召开了2016年第四次临时股东大会。会议决议
收到乐通股份股权收购
102,404,326.53
业务规模快速增长导致
2016年1-6月前五名客户的营业收入
41,573,181.02
其报酬事项;制订公司的基本管理制度等。
高级管理人员的调整。
监事
平台增值服务
(截至当期期末累积业绩目标-截至当期期末累积实现考核净利润数)÷2016-
主营业务
业务规模快速增长,预
--
经营发展战略和业务管理模式,以及业务整合可能面临的风险和应对措施。
广告有限公司章程》第十一条,董事会行使下列职权:负责向股东报告工作;执
担连带责任,饶轩志、李峰、龚伟就有关避免同业竞争事项自愿承诺如下:
应收票据
(2)请说明申请人控制普菲特财务和经营决策的具体措施,相关投资收益
2,000,000.00
2016.6.30金额
高级管理人员及其控股股东、实际控制人是否存在关联关系。请保荐机构和申
二〇一七年一月
居信息科技有限公司、乐天时代广告(天津)有限公司、上海翊悦信息科技有限公司等。
1,880,523.76
经核查,保荐机构认为:普菲特的历次股东或持有者与申请人董事、监事、
系列产业政策,对该行业给予支持和鼓励。若未来产业政策发生重大变化,则可
管理模式,以及业务整合可能面临的风险和应对措施。请保荐机构及申请人律
期利益及长远发展的关系,确定合理的利润分配方案,保持公司利润分配政策的合
251,622,856.61
重点问题三
案,审议批准普菲特的利润分配方案和弥补亏损方案等。
售股股东应促使普菲特高级管理人员及核心人员在自资产交割日起5年
92,299,556.38
下金额:(本次交易对价-3.25亿元)*40%;
252,777.78
增加所致
普菲特业绩目标,普睿投资、数聚时代应对英飞拓进行补偿,当期应补偿金额=
8、业绩季节性波动风险
字营销行业。智能家居是居民安防需求的解决工具,数字营销是智能家居产品与
的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式》的对进
审计的合并报表口径下扣除非经常性损益前后归属于母公司的净利润较低者为计
2)在符律法规并具备现金分红条件时,子公司应优先采用现金分红的
的“互联网化”及“智能化”产业发展机遇,通过打造“场景+”、“智能+”以及“互联
一般问题二...........................................................................................................................93
55,913,281.78
收购和借款的事前认可意见,以及发表了认可上述收购和借款的意见。
2015.12.31(或
1、根据《普菲特股权收购协议》,英飞拓以现金总价640,344,725元购买普
3,379,724.87
亿和天下文化传媒()有限公司
回复:
(1)标的资产财务报告附注过于简略,如营业收入仅列示表格,未对重要
事项方面的提高。
能+”以及“互联网+”三位一体战略。在未来三年内,借助“互联网+”产业趋势提升
展非常重要。然而,普菲特的业务系统平台可能会受到通讯故障、电力短缺、人
综上,英飞拓能够保障其投资收益的取得,前述措施、有效。
留具有丰富从业经验的员工。随着行业的发展和竞争,具有丰富从业经验人员的
(二)本次收购的内部决策程序
副总经理兼董事会秘书华元柳
支出对宏观经济波动的性较高。如果宏观经济低迷、衰退或波动加剧,广告
股比例以现金补偿;普睿投资、数聚时代和饶轩志、李峰、龚伟就业绩承诺补偿
(大)会审议通过。
监管,以其业绩承诺的实现。
118,537,966.18
对上述风险,上市公司及普菲特将加强数字营销业务的法律内控管理,重视现行
60%股权转让给英飞拓,转让价格为384,206,835.00元。全体合伙人一致同意,
楼装修
应付职工
成本
其中2015年度较2014年增长157.68%。
25,789,678.02
搜索引擎营销
五、发行人律师核查意见
(4)公司管理层每年应根据各子公司提交的子公司年度利润分配方案,形
1)自资产交割日起,其至少在普菲特任职满五年(自资产交割日起算);
709.01%
(1)业务整合
薪酬
3、资源采购集中度相对较高的风险
1、本次收购完成后,上市公司将进一步加强把握和指导普菲特的经营计划
递延所得
续使用普菲特的服务或普菲特将可及时或有效地以获取潜在广告主以取代离开的
(广州市天183号大都会广场43楼)
17.34
1
特个体的合规性风险。
在本次收购普菲特之前,英飞拓借力资本市场,先后收购March
营业成本
务效率、服务态度的方式巩固自身核心竞争力,在竞争性市场中获得更好的市场
上市公司保持相对。上市公司将全力支持普菲特业务的发展,实现普菲特业
地位。
2016年9月8日,公司董事丑建忠、赵晋琳、任德盛发表了认可上述
单位:元
7,267,404.96
、连续性和稳定性。
议通过了《关于公司与新余普睿投资管理合伙企业(有限合伙)、新余高新区数
招聘市场可能会竞争加剧;同时,随着中国经济的快速发展,城市生活成本的上
(3)子公司的利润分配政策不得随意调整而降低对股东的回报水平,因法律
致
2007年12月,公司设立
2016年9月8日,公司召开了第三届监事会第二十九次会议。会议审议通
司将采取以下整合措施:
15,211,279.31
2016年9月7日,经数聚时代合伙人会议,全体合伙人一致同意将普菲特
国家宏观政策、行业竞争、技术进步、市场需求等多重因素的影响,收购普菲特
应收账款
上年度年终在本期发
2、根据《普菲特股权收购协议》,普睿投资、数聚时代承诺普菲特未来三
放弃此次交易相关的普菲特股权转让的优先购买权。
针对上述风险的应对措施,详见本回复“重点问题一”之“二、公司是否已
针对上述风险,普菲特将在未来经营中加强内部管理,重视对员工的培训和
24,360,086.28
主对广告营销的需求及相应的广告营销支出可能减少,进而从需求侧影响普菲特
经营决策作出了相关的制度安排。
2014年度
怡生乐居信息服务有限公司[注1]
客户名称
重点问题二
16.49
276,435,803.18
应付职工
本次收购完成后,上市公司将把自身规范、成熟的内部控制体系和财务管理
8,198,454.42
实施监督管理。
发的整合风险。请保荐机构和律师发表审核意见。
2017年:监管银行账户资金余额(含股票价值)(股票价值计算方式为,
2016年9月30日,本次收购交割完成后,英飞拓为普菲特的唯一股东,根
的优先购买权。
据,智能视频,人工智能的发展,一方面为行业化解决方案提供的技术支撑,另
102.06%
对和客户资源依赖高等特点,与公司原有安防业务的行业特点、经营模式、
2008年07年,股权转让
销售人员增加导致员工
应付账款
11,991,486.36
总经理张衍锋,副总经理林冲、杨卫民、杨胜高,财务负责人廖运和,
协议资产交割日后满5年之日,乙方、丙方应向目标公司支付违约金,违约金金
2012年04月,股权转让
司往来款所致
预提企业所得税增加所
间的合作关系发生不利变化,无法获得优质资源将会对公司经营业绩产生较
(一)普菲特的股东(会)、董事会
货币资金
专业团队。
理人员及实际控制人签订的《声明与承诺》,普菲特的历次股东或持有者与申请
非公开发行股票反馈意见的回复
69,455,788.94
-50.33%
灵思远景互动广告有限公司[注3]
义务承担连带责任。
根据公司与普菲特、普菲特股东普睿投资和数聚时代及饶轩志、李峰、龚伟
2、英飞拓《子公司管理制度》对子公司分红决策程序及机制进行了,
算依据,并根据该年度应收账款净额(扣除与英飞拓正常往来,扣除计提的坏账
票据结算方式减少所致
收客户广告充值款增加
灵思远景互动广告有限公司
三、业务整合可能面临的风险和应对措施
4.77
普菲特属于互联网企业,公司希望借助收购普菲特100%股权加强对互联网
公司将在上述方面结合普菲特客户自身营销业务特点,对其原有的人力、财务以
(一)营业收入、营业成本(区分主营业务和其他业务)
2016年1-6月
数字营销行业属于新兴行业。国家出台了《广告产业发展“十二五”规划》等
司会通过技术手段确保实现用户身份关联信息的去身份化,使得这些信息无法用
特营运受阻或增加普菲特营运成本。此外,遵守该等可能产生重大的额外成
好的知名平台,如百度、新浪、腾讯、淘宝等。
的议案》。
安防自装行业(DIY)第一品牌)、藏愚科技(国内平安城市和智能交通系统方
主承销商:
重点问题一
276.75%
干人员变动和更新情况向英飞拓报告;普菲特CTO黄朱峰、销售副总裁任志刚、
保荐人:
230,838,429.23
怀、张衍锋已在审议本事项的董事会上对上述议案执行回避表决。
针对上述风险,公司在此次收购的《普菲特股权收购协议》中与相关方约定
普信恒业科技发展()有限公司
-
通过本次收购,公司将抓住受大数据、云计算、云存储、物联网等技术成熟
员工薪酬费用上升的风险属于行业整体风险。针对上述风险,普菲特将加强
-
变动比率
根据英飞拓与普菲特、普睿投资、数聚时代、饶轩志、李峰、龚伟于2016
(4)2016年8月1日,公司召开了第三届董事会第三十四次会议。会议审
营业成本
2018年:监管银行账户资金余额(含股票价值)(股票价值计算方式为,
公司安防产品及整体解决方案定位全球市场,在全球范围内通过整合及自产
经理汇报,在监管方面向英飞拓负责;内审负责人(副总经理)在监管方面向英
23,064,353.65
(有限合伙)、数聚时代
2015年度
略,完善产业链。
决算和利润分配等。
金留存子公司的用途和使用计划。
(以下简称“发行人会计师”或“立信会计师”)、沃克森()国际资产评估有
受广告主年度营销预算执行进度、国内互联网用户上网习惯、客户产品或服
重点问题一.............................................................................................................................4
对此向子公司董事会提交详细的情况说明,包括未分红的原因、未用于分红的资
(5)保持普菲特相对运营
100%股权可能出现承诺业绩无法达到预期的风险。
回复:
(除非文义另有所指,本反馈意见回复中所使用的词语含义与《深圳英飞拓
预付供应商广告充
7,960,136.00
(一)《普菲特股权收购协议》关于普菲特业绩承诺及补偿安排
性波动。
升,社会平均工资逐年递增,尤其是北上广深等大城市,具有丰富行业经验的中
二、相关投资收益保障措施(例如普菲特公司章程中关于现金分
薪酬支出增加以及租赁
银行账户。根据各期业绩承诺完成情况,从2016年专项审计完成后,在符合相
为或自然灾害等不同事件的影响。此外,普菲特为提升业务系统平台的可靠
序
中原集团管理有限公司
和投资计划,更换非由职工代表担任的董事、监事,决定有关董事、监事的报酬,
91,240,602.02
信息备份、日常程序、人工、设定应急方案等方式应对相关风险。
作为子公司档案妥善保存。
务会受到宏观经济波动的影响,从而广告主对广告营销的需求及相应的广告营销
及“互联网+”三位一体战略,为全球市场提供高性能的系统解决方案和产品,实
大不利影响。
定了具体业绩补偿方案,设计了股份补偿和现金补偿安排,可以较大程度地保障
负责;内审的副总经理向英飞拓负责;监事负责履行监督职能且向英飞拓负责。
-
12,724,230.92
普菲特经营管理的性,英飞拓可根据普菲特生产经营管理需要,依照有关法
致会务费增加
元素的融合,实现对公司现有业务的“互联网+”。“互联网+”有助于实现服务
7,479,000.00
力创新,通过开展创新业务等方式提高业务的多元化,包括加强对移动端数字营
审议通过《关于公司符合非公开发行股票条件的议案》等相关议案。
伟将为业绩承诺补偿义务承担连带责任。
运营能力及升级服务内容,夯实全球视频整体解决方案和产品供应商战略地
2015.12.31金额
元客户,积累了深厚的视频数据采集、存储、分析和管理的能力。自上市以来,
598,063.75
介以及房贷融资等企业的业务收入均会受到影响,相关广告主的广告营销开支也
一、英飞拓控制普菲特财务和经营决策的具体措施
收入
2015年05月,股权转让
次收购有助于增强上市公司合并口径净利润,提升上市公司每股收益、资产收益
库.互联网+”金融峰会导
技(国内平安城市和智能交通系统方案领先企业)。通过自身努力和并购
雇佣或试图雇佣或招揽该人员;不得诱使、劝诱或试图影响普菲特的任何经营管
普菲特属于互联网代理广告行业,业务收入全部来源于为广告主提供的数字
经营管理层充分讨论,在考虑对全体股东持续、稳定、科学的回报基础上,结合子
收到大客户灵思远
升级、商业模式创新以及产业融合;有助于优化设备架构,实现安装化与服
三、保荐机构核查意见
公司普菲特服务的使用程度,或提供具有吸引力的数字营销服务及定价以吸引新
同时,根据相关法律法规,国家新闻、出版、教育、卫生、药品、、安全等
及风险控制等管理制度进行科学适当的调整,以提高普菲特的业务拓展能力、运
N/A
防市场顶层行业市场的地位,把公司品牌培养成为具有国际竞争力的高端品牌,
供应商返点增加所致
监事、高级管理人员的委派和职责、规范运作、人事管理、财务管理、投资管理、
原租赁的办公楼装修支
报表项目
要求对普菲特的经营管理进行规范;普菲特也将在业务发展等方面考虑上市公司
不合规事宜承受重大罚款或其他处罚。适用法律、法规及规则的变更可能令普菲
注2:包括处于同一控制下的中原地产代理(深圳)有限公司、广东中原地产代理有限公司、重庆
服务器及其他电子设备
英飞拓股票,履行了《普菲特股权收购协议》中约定的需以315,344,725元购买
2016年1-6月、2015年度及2014年度,普菲特的搜索引擎营销和展示广告
取的客户金增加所
责人(副总经理),子公司管理制度等对普菲特财务和经营决策进行控制。
296,801.16
经营发展战略和业务管理模式,以及业务整合可能面临的风险和应对措施。
日后满5年之日)并签署竞业期限不短于2年的竞业协议,上述4人中
税资产
菲特股权
1,387,250.09
广告主并可获得相若的收入水平。若普菲特未能挽留现有广告主或提高其对标的
7.42
普菲特主要在品牌知名度、服务质量、营销效果、设计及内容的创新性、价
N/A
5、数字营销市场竞争激烈的风险
目录
一般问题三.........................................................................................................................114
230,838,429.23
聚时代投资管理中心(有限合伙)签订
说明:横式组合-全称
销售费用
经过对非公开发行股票预案、可行性研究报告、前次募集资金使用情况报告等定
速增长,提高盈利能力,夯实公司的全球领先地位。
过持续强化研发创新和高端市场营销服务两大核心竞争力以及完善“场景+”、“智
实际控制人刘肇怀先生向公司提供借款暨关联交易的议案》,公司关联董事刘肇
2015年度
6
过了《关于收购普菲特广告有限公司100%股权的议案》、《关于公司实际
应付供应商采购款
N/A
致
深圳英飞拓科技股份有限公司
107,278,372.40
4,486,795.50
2014.12.31(或
增客户。
化,则存在商誉减值的风险,从而对公司当期经营业绩造成不利影响。
制定了有关规章制度,对员工查阅和使用用户信息有严格要求。但是,公司仍无
行了逐项落实、核查,现回复如下,请予审核。
务整合或业务整合效果不佳的风险。
预收款项
6.05
和应对措施”之“(二)收购后业务管理模式”。
90.49%
战略考虑及内部决策程序,包括相关战略规划是否经公司战略委员会讨论通过、
第11号---上市公司公开发行证券募集说明书》等要求履行信息披露义务,报告
的线上线下互联趋势,深入调研与此高度相关的数字营销行业,公司决心布局数
控制人刘肇怀先生向公司提供借款暨关联交易的议案》。
飞拓负责。
增加所致
76.11%
业务规模快速增长,预
分配预案,并报经子公司股东(大)会审议通过;
而言,下半年的业务量高于上半年。公司数字营销业务的经营业绩也将呈现季节
42,646,153.92
度及品牌知名度)较普菲特具有比较优势,从而导致普菲特处于不利的竞争地位。
2016年至2018年经营业绩预期将呈现较快增长的趋势,但由于数字营销行业受
有可能会缩水,进而导致普菲特地产行业的客户占比下滑,对普菲特的业务、经
本期与大客户灵思
(以下简称“发行人律师”或“信达律师”)、立信会计师事务所(特殊普通合伙)
值款增加所致
57,713,114.83
时年中结算的应收
了具体的补偿措施,有助于保障上市公司及广大股东的利益。
2016年9月7日,经普睿投资合伙人会议,全体合伙人一致同意将普菲特
169.32%
行财务报告编制。现就《普菲特广告有限公司财务报告附注》中约定报告期
应交税费
Networks(为全球领先的银行、零售等行业提供企业级视频解决方案供应
3,341,684.18
78,271.01
定的前提下,加强与上市公司的快速整合,培养壮大业务能力出色、经验丰富的
投放频次、提高营销投放精准度等方面的需要,会对浏览相关营销内容和合作网
根据《普菲特广告有限公司章程》第十一条,董事会行使下列职
业务规模快速增长,收
、市场拓展等方面的工作纳入上市公司的整体发展蓝图之中。上市公司将考
中国证券监督管理委员会:
本次交易完成后,标的公司普菲特核心团队保持不变,运营模式也将于
121,698.11
高级管理人员及其控股股东、实际控制人不存在关联关系。
4.18
91,240,602.02
善义善美网络技术有限公司
配总体方案需经公司董事过半数审议通过。子公司年度利润分配总体方案未
年9月8日签订的《普菲特股权收购协议》:英飞拓有权提名普菲特财务总监和
根据贵会下发的《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》(163195
预付账款
11,475,266.62
重点问题四...........................................................................................................................74
335.06%
所致
放所致
圳证券交易所股票上市规则》及《公司章程》的相关,不存在损害广大中小
内审的副总经理,赵小辉为英飞拓委派。
放弃此次交易相关的普菲特股权转让的优先购买权。
日常工作管理,降低上述风险。
了利润补偿的安排,已就承诺业绩未实现和各年度期末应收账款超标的情形约定
度利润分配总体方案进行修改,直至公司董事审核通过。”
以及业务整合可能面临的风险和应对措施
付给供应商的
业务规模快速增长,同
规划,未来普菲特仍将保持其经营实体存续并由其原管理团队管理。为发挥本次
的可执行性低,有可能出现业绩补偿承诺实施的违约风险。
度持平,略高于2014年度,主要原因为,自2015年起普菲特移动网络营销业务
网+”三位一体战略,为全球市场提供高性能的系统解决方案和产品,实现业务快
-100.00%
210,391,528.72
度终了时需要对商誉进行减值测试。若收购普菲特未来经营状况发生重大不利变
务云端化;有助于促进商业模式的创新,以及促进产业融合和大量新业态的形成。
5.54
管理费用
普菲特从事数字营销服务,广告主遍布于各个行业和领域,广告主自身的业
值。
19,945,135.01
月数,若为多人的,则违约金相应累加。饶轩志、李峰、龚伟需对上述违约金承
融资,利用上市公司的资本运作平台视必要给予普菲特融资支持,提高普菲特的
(3)财务管理和资金统筹整合
款
普睿投资和数聚时代承诺,普睿投资和数聚时代持有的上述英飞拓股票自最
致
郝丙鑫受让熊剑的股权;郝丙鑫
18,804,112.55
107,278,372.40
法有效控制所有员工的个人行为,一旦由于人为原因出现用户信息的不当使用,
系代饶轩志、李峰、龚伟持有普
(5)2016年9月8日,公司召开了第三届董事会第三十七次会议。会议审
本或以其他方式对标的公司普菲特的业务、财务状况或经营业绩构成不利影响。
(三)关于整合风险
备注
(一)本次收购的战略考虑
15,314,660.30
针对特定行业波动的风险,普菲特将积极拓展各类行业的客户,以及分散上
合计
红的条款)
配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹
管理》也将对普菲特SEM业务产生影响。
充分披露收购后的经营发展战略和业务管理模式,以及业务整合可能面临的风险
有限公司(以下简称“保荐机构”或“广发证券”)会同深圳英飞拓科技股份有限公
单位:元
在业务规划、团队建设、管理体系、财务统筹等方面进行进一步的融合。上市公
本次收购完成后,普菲特成为上市公司的全资子公司。上市公司对普菲特的
截至本反馈意见回复出具日,英飞拓已提名赵小辉为普菲特内审负责人(副
之收购协议》(以下简称“《普菲特股权收购协议》”):
业务规模快速增长导致
职工人数及年终增加
居民安防需求的桥梁,数字营销产业是智能家居业务与线上线下互联趋势的
售等行业提供企业级视频解决方案供应商)、Swann(为海外民用
项目、重大变化作出说明。请参照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式
目前,同行业公司已有涉及“互联网+”及升级的相关案例,公司希望通过此
业成本补充披露说明
539.94%
随着客户数量及其广告投放量的快速增加,普菲特营业收入实现较大幅度的增长,
管理团队、组织架构、主营业务进行重大调整,而是采取多种措施维持其原有管
由于本次股权收购未构成上市公司重大资产重组,因此按照《公开发行证券
营活动产生的现金净流
科技股份有限公司2016年度非公开发行A股股票预案》一致。)
业务规模快速增长,同
签署的《深圳英飞拓科技股份有限公司关于普菲特广告有限公司100%股权
8,658,770.20
体系引入到普菲特的经营管理中,依据普菲特自身业务模式特点和财务特点,
2014年度
志。其中刘肇怀、张衍锋和廖运和3人为英飞拓提名的董事。根据《普菲特
普菲特经营数字营销业务需利用其业务系统平台与广告主或沟通、设计、
24,360,086.28
于2016年1月完成新办公
2)自普菲特及英飞拓离职后二年内,本人及本人关系密切的家庭(包括
外)。
107,278,372.40
普菲特的董事会为5名,分别为刘肇怀、张衍锋、廖运和、李峰和饶轩
9、员工薪酬费用上升的风险
69.53%
本次收购完成后,普菲特将进入上市公司体系之内。为发挥本次收购完成后
理团队稳定性和经营积极性。同时,上市公司与标的企业将积极探索在客户、管
本次收购完成后,普菲特的核心人员将继续留任,在保持普菲特经营管理稳
绩持续提升。目前,普菲特已过户至上市公司名下并别完成了相关董事、监事及
一方面构建了更高市场进入门槛,使得市场更加集中。
主要集中在少量国内市场地位较高、浏览量较大、用户数较多、营销效果较
金增加所致
成子公司年度利润分配总体方案,并提交公司董事审议。子公司年度利润分
业通常会伴随着更多的新进入者以及不稳定的行业竞争格局。
费用
将会给公司声誉造成不利影响,甚至可能会对公司的业务开展造成不利影响,进
性和稳定性所采取的任何措施未必完全有效,或未必能完全成功防止系统故障。
过去,公司立足于安防需求,通过提供视频产品及解决方案服务全球多
1,417,941.22
收购普菲特100%的股权,原股东普睿投资、数聚时代均同意放弃本次股权转让
54.93
由普菲特董事会决定:……
人董事、监事、高级管理人员及其控股股东、实际控制人不存在关联关系。
主的广告营销需求及开支。例如,假设未来地产行业不景气,房地产商、地产中
长期待摊
非公开发行股票反馈意见的回复
截至2016年11月24日,普睿投资累计以31,534.54万元购买42,720,900股
3)子公司董事会在决策和形成利润分配预案时,要详细记录子公司管理层建
9,744,062.15
稿内容进行讨论,战略委员会全体委员一致同意将非公开发行预案相关议案提交
对外宣传与交流、业务规划与实施等方面管理能力,将其纳入到上市公司统一的
运营效率,防范财务风险。
申请人主营业务为视频系统等电子安防产品的研发、设计、生产和销
218.22%
内审负责人(副总经理),具体职责上,普菲特财务总监在经营方面向普菲特总
大变化补充披露说明如下:
819,210.74
菲特的经营管理人员终止与普菲特的聘任关系或劳动关系后的12个月内,不得
中原集团管理有限公司[注2]
请人律师对上述事项进行核查并发表核查意见。
(一)收购后发展战略
变动原因
252,700.00
项目
综上,英飞拓能够控股普菲特的财务和经营决策。
额为离职人员前十二个月收入总额(含薪酬、股权激励等)/12*未满5年的短缺
因地制宜地在内部控制体系建设、财务人员设置等方面协助普菲特搭建符合上市
其他应付
方式向投资者进行利润分配。
年考核净利润分别不低于以下目标(以下简称“普菲特业绩目标”):2016年:
战略的需要,为上市公司战略提供支持,以实现协同发展,提升上市公司整体价
客户,则对普菲特的服务需求将不会增长,或甚至可能会减少,这可能会对普菲
如果业务系统平台出现任何故障,普菲特向广告主提供服务的能力或会受到不利
的影响,主要采购于百度、搜狗及奇虎360等公司。尽管公司本次收购的普菲特
睿投资、数聚时代合计持有的普菲特100%股权,普睿投资和数聚时代在收到现
16.39%、16.49%和14.95%,其中2016年1-6月主营业务毛利率基本与2015年
限公司(以下简称“发行人评估师”或“沃克森评估师”)等对反馈意见所列问题进
所致
9,744,062.15
合)可弥补亏损增加所
法律法规,加强业务合规性以及对法规政策监管变化的动态应对措施,降低普菲
司(以下简称“申请人”、“发行人”、“公司”或“英飞拓”)、广东信达律师事务所
二、一般问题..............................................................................................................88
代投资管理中心(有限合伙)签订
高端人才工资薪酬呈上升趋势。为吸引及挽留该等人士,或争取其加入时,普菲
148,026,550.58
合)可弥补亏损增加所
业务规模快速增长导致
普菲特从事数字营销业务,收购完成后,公司可依托普菲特数字营销渠道,
3
的业务、经营业绩和财务状况。
87.00
11,565,683.92
刘肇怀
111.42%
当期解除监管日持有的英飞拓股份数*(按照协议约定取得的英飞拓股票平均价
四、保荐机构核查意见
合伙)、数聚时代受让饶轩志、
董事
53.55
有序、健康的发展。
(以下简称“《子公司管理制度》”),该制度从子公司管理的基本原则、董事、
2015年04月,股权转让
战略委员会全体委员一致同意签署收购普菲特意向性协议。
本次收购后,普菲特将成为上市公司的全资子公司,普菲特在人力资源、财
营业收入总额
(一)2015年度与2014年度
3,806,605.44
客户名称
成都松石科技有限公司
同下或会根据具体合作项目签署具体的推广合同,该些框架合同/推广合同不要
应付账款
7、业务平台风险及信息技术风险
董事:丑建忠、赵晋琳、任德盛
230,838,429.23
二、公司是否已充分披露收购后的经营发展战略和业务管理模式,
股东应有权决定在业绩承诺期内普菲特的经营;……但业绩承诺期内如下事项需
104.69%
能影响行业的竞争格局,并对公司的数字营销业务发展造成影响。
所致
“子公司利润分配应遵循如下:
李峰、龚伟的股权
格的执行政策或将被采纳,可能令市场参与者面对更严格的要求,包括就违规或
营效率、降低普菲特的经营风险等,全面提速普菲特发展。
42,646,153.92
普菲特作为数字营销企业,除受与自身所处行业直接相关的法律、法规、产
业务规模快速增长,经
一方或多方违反劳动合同约定,在劳动合同约定期限内离职,且离职之日早于本
(2)公司治理整合
战略委员会全体委员(刘肇怀、丑建忠、任德盛)一致认为:公司审慎研判智能
法规和/或子公司外部经营、自身经营情况发生重大变化而确需调整利润分
格和当期解除监管日前20个交易日英飞拓股票平均交易价格属低))不低于如
重点问题三...........................................................................................................................17
422,957.83
-
议、参会董事的发言要点、子公司董事会投票表决情况等内容,并形成书面记录
随着普菲特业务规模的快速扩大和客户数量的增加,2015年起前五大客户的收
述可能存在的风险,降低经营业绩对单一行业波动的性。
先、质量可靠的新产品,辅以高端市场营销服务及数字营销服务,强化公司在安
实收资本
(2)2016年7月27日,公司召开第三届董事会战略委员会第六次会议。
一、本次收购的战略考虑及内部决策程序,包括相关战略规划是
经核查,信达律师认为:普菲特的历次股东或持有者与申请人董事、监事、
4,815,509.36
45,596,483.24
2018各年度承诺净利润之和×本次交易的总对价-已补偿金额,由普睿投资、
251,622,856.61
致
过了《关于公司与新余普睿投资管理合伙企业(有限合伙)、新余高新区数聚时
91,240,602.02
商)、Swann(为海外民用安防自装行业(DIY)第一品牌)、藏愚科
51,910,830.03
互联网行业和广告行业相关的法律、法规及产业政策相对较新且不断完善,
成都华域纬亚文化有限公司
格和当期解除监管日前20个交易日英飞拓股票平均交易价格属低))不低于如
虑其与普菲特各个方面的规划整体统筹,协同发展,以实现整体及各方自身平衡、
5,048,278.16
1)子公司董事会在利润分配方案论证过程中,需与子公司经营管理层、公司
货币资金
(三)商誉减值风险
权:……制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;……。
重点问题五...........................................................................................................................83
营业收入总额
针对上述风险,普菲特将重视服务内容及优化服务流程,加强研发投入和技
(3)2016年8月1日,公司召开了第三届董事会战略委员会第七次会议。
网活动的新法律及规例,包括数字营销及互联网相关应用程式设计及制作,更严
2016年8月1日,公司召开了第三届监事会第二十六次会议。会议审议通
(10)普菲特年度分红方案的制订”。
普菲特存在竞争关系的业务,包括但不限于在与英飞拓、英飞拓控股子公司、普
210,391,528.72
2019年:监管银行账户资金余额。
(三)前五名客户的营业收入情况
方案;决定公司内部管理机构的设置;决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项,
合计
股东利益的情形。我们同意公司上述议案。”
占公司全部营业收入的比例(%)
准则第1号---招股说明书》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则
通过提升效率的方式提升在行业的竞争优势。
附注应对报告期内重大事项、重大变化作出说明。
对该等法律、法规及产业政策的诠释和执行面临不确定。国家或会颁布监管互联
理及企业信息化等方面逐步融合,上市公司将加强普菲特在客户关系与拓展、
针对上述风险,本次《普菲特股权收购协议》约定自然人饶轩志、李峰、龚
《子公司管理制度》第七十五条:
英飞拓主要通过普菲特股东(会)、董事会,英飞拓提名财务总监和内审负
交割日前与普菲特签订正式劳动合同(劳动合同到期日不得早于本协议资产交割
210,391,528.72
高级管理人员
熊剑
站内容的互联网用户的浏览行为等信息进行记录、分析。在使用这些信息时,公
客户名称
(二)业绩补偿承诺实施的违约风险
(上海优寰、云为智
获公司董事过半数通过的,公司管理层需根据公司董事意见对子公司年
所必需的内部决策程序;同时公司已在《反馈意见回复》中充分披露了收购后的
四、发行人律师核查意见
的主管部门是国家工商行政管理总局,互联网行业的主管部门是工业和信息化部。
收客户广告充值款增加
(四)公司治理风险和整合风险
业务类别
93,342,868.42
售股股东同时应促使除饶轩志、李峰、龚伟外其他普菲特高级管理人员及核
新入行者或其他新型广告方式的竞争。无法预测未来有关互联网广告业的法规变
本次收购完成后,普菲特成为上市公司的全资子公司,根据上市公司目前的
根据《普菲特广告有限公司章程》第八条,股东行使下列职权:审议批
我爱我家房地产经纪有限公司
事项进行了明确约定。
(二)英飞拓有权提名普菲特财务总监和内审负责人(副总经理)
根据《深圳英飞拓科技股份有限公司子公司管理制度(2017年1月修订)》
固定资产
近年来与该等之间均保持了相对稳定的业务合作关系,但如果未来受商业模
300.00%
数聚时代按照在普菲特的原持股比例补偿。如普睿投资、数聚时代持有的英飞拓
长期待摊
营业收入
变动比率
号)(以下简称“反馈意见”)的要求,本次非公开发行的保荐机构广发证券股份
5,700,000.00
深挖居民安防需求,加速智能家居业务的孵化壮大,拓展并深化全球市场扩张策
深圳市忆想互联投资企业
55,248,719.00
管理方法存在差异。公司主营业务为安防产品的研发、生产和销售,在数字营销
郭曙凌、范宝战、林佳丽
营业成本
2、本次收购完成后,上市公司与普菲特将在营销管理、业务管理、运营管
业务人才、技术、客户和资源等方面缺少足够积累,在本次收购完成后,公
一、2016年1-6月、2015年度及2014年度普菲特的营业收入和营
所必需的内部决策程序;同时公司已在《反馈意见回复》中充分披露了收购后的
根据公司与本次收购的标的公司普菲特原股东签署的相关协议,普菲特
2016年9月7日,普菲特已经召开股东会。会议同意英飞拓以现金的形式
准公司的年度财务预算方案、决算方案,审议批准公司的利润分配方案和弥补亏
业绩承诺期内售股股东减持股票所获现金,应在扣除应缴纳的所得税后,直接由
普睿投资、数聚时代
10.25
名,其中两名是饶轩志和李峰)、并有权任命普菲特财务总监、一名负责内审的
普菲特持续拓展业务及提供有效服务客户的能力,需要依靠于不断吸引及挽
损方案等。英飞拓能够通过行使章程赋予股东的,决定普菲特的财务预算、
1)子公司应牢固树立回报股东的意识,子公司每年应根据当期的经营情况
受我国目前互联网发展现状以及行业现状的影响,互联网资源供应目前
下金额:(本次交易对价-3.25亿元)*70%;
1、根据《普菲特股权收购协议》:“英飞拓业绩承诺期内售股股东对
(二)按业务类别划分的营业收入及营业成本
2016年1-6月、2015年度及2014年度,普菲特主营业务毛利率分别为
行业竞争加剧时,广告主将在及广告服务方面面临更多选择。普菲特力
深圳市忆想互联投资企业(有限
公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、是否有重大资金支出
针对非不可抗力所导致的业务平台风险及信息技术风险,普菲特将通过加强
位。
决算方案;制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;制订公司增加或者减少注
针对上述风险,普菲特将在夯实原有业务和加强双方合作关系的基础上,努
一、普菲特的历次股东或持有者
129,360,191.44
入占比基本稳定在50%以上。
(五)募集资金投资标的相关经营风险
特100%股权,剩余的用于补充流动资金。
1、法律、法规、产业政策和行业监管变化的风险
JHLINFINITELLC
应收票据
英飞拓
出摊销完毕所致
二、2016年1-6月、2015年度及2014年度,普菲特的报表项目重
40%股权转让给英飞拓,转让价格为256,137,890.00元。全体合伙人一致同意,
款
656,172.16
股份不足以完全支付业绩补偿的情形,以及由于现金补偿的可执行性较股份补偿
报表项目
独家经营合约。亦不能排除普菲特的竞争对手提供的服务内容、服务政策(包括
656,172.16
回复:
营业绩等产生不良影响。
产、经营与英飞拓、英飞拓控股子公司、普菲特有竞争关系的产品或业务;在普
求,将安防与数字营销行业相结合,符合公司未来发展需求。
股份数不足以补偿的,则不足部分,由普睿投资、数聚时代按照在普菲特的原持
251,622,856.61
内不提前离职;各方同意,普菲特管理层应每年就普菲特高级管理人员及核心骨
熊剑受让熊萍、崔书田的股权
本次交易用于购买英飞拓股份的对价部分,即如下金额315,344,725元(如现金
外包协同保持成本优势,通过对新技术、新产品的研发投入,不断开发出技术领
从而获得超越行业平均水平的利润,进而实现对研发的持续性投入,形成公司生
整时广告主流失至提供较低价格的竞争对手。在未来,普菲特可能面对来自行业
业务从2015年起规模有所提升,占比在20%以上;平台增值服务业务尚处于起
和业务方向,并依据普菲特业务特点,从宏观层面将普菲特的研发、产品、经营
准备)占营业收入的比例进行调整。各方同意普菲特业绩承诺期考核净利润低于
数字营销行业受到国家对广告行业和互联网行业的交叉监管。我国广告行业
入增加所致
由五名董事组成,其中三名董事刘肇怀、张衍锋、廖运和由上市公司委派,另外
注5:包括处于同一控制下的上海博万会展有限公司、婚芭莎国际会展有限公司等。
86,675,534.46
费用
合计
二、英飞拓的董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制
16.52
务传统售卖淡旺季的综合影响,数字营销行业具有较为明显的季节性特征。一般
2,465,353.93
收入
销业务的拓展,降低对单一或少数供应商的依赖。
费增加所致
式、交易价格、技术创新、业务发展战略或其他因素的影响,公司与该等之
(1)2016年4月22日,公司第三届董事会战略委员会第五次会议,战略
司在人力资源、管理等方面的整合尚需一定时间,因此存在无法在短期内完成业
4
董事会审议。
27,342,339.72
普菲特协助承办“国研智
2015年度)金额
执行及发布广告、监察表现及更新营销活动,业务系统平台的稳定表现对业务开
占公司全部营业收入的比例(%)
金对价后,需在40个交易日内以如下金额315,344,725元购买英飞拓股份并予以
法律、法规、产业政策和行业监管变化风险更多属于行业的系统性风险。针
展示广告营销
熊萍、崔书田
术创新,提升服务的质量和差异化,通过提升口碑以降低广告主的流失并拓展新
行股东的决定;审定公司的经营计划和投资方案;制订公司的年度财务预算方案、
变动原因
1,387,919.89
公司日常运营管理,降低不必要的人员费用支出,提升人均工作效率和人均产值,
资产减值准备及子公司
忆想互联、数聚时代、普睿投资出具的《声明》、英飞拓的董事、监事、高级管
(上海优寰、云为智
时间
产经营的良性循环。
营销业务收入在营业收入中占比较高,二者合计占比75%以上;移动网络营销
趋势催化的“互联网化”及“智能化”产业发展机遇,通过打造“场景+”、“智能+”以
针对该风险,公司已与收购普菲特的原股东已就盈利承诺期末资产减值补偿
一、重点问题................................................................................................................4
根据《企业会计准则》,本次公司收购的普菲特股权属于非同一控制下
(1)子公司利润分配的原则
郝丙鑫解除与饶轩志、李峰、龚
景互动广告有限公司银
75,105,809.39
-68.51%
义务,售股股东需与英飞拓、英飞拓认可的托管证券公司签订三方监管协议,就
号
228.15%
收入
(三)相关具体制度安排
规模取得较大提升,该业务毛利率高于同期搜索引擎营销及展示广告营销毛利率。
业务规模快速增长,支
售,本次收购的标的普菲特为数字营销服务商。请申请人补充说明本次收购的
66.98%
公司致力于为全球市场提供优质的高端电子安防产品及其整体解决方案,通
薪酬支出增加;2015年
2015年前五名客户的营业收入
特维持或提高收入的能力及盈利能力造成不利影响。
企业合并,将会在上市公司合并资产负债表中形成金额较大的商誉,每年会计年
占公司全部营业收入的比例(%)
与现有广告主维持关系及与潜在广告主建立新的关系是普菲特数字营销业务
2
单位:元
安排、分红款支付的成本及周期以及公司年度或中期分红安排等因素,形成利润
审议批准董事会报告、监事报告,审议批准普菲特的年度财务预算方案、决算方
影响,从而可能降低普菲特服务对广告主的吸引力甚至减少普菲特的业务收入。
6、广告主流失的风险
(4)管理团队整合
20,142,202.64
资产减值准备及子公司
2,528,022.71
6.77
总经理)。
并根据经理的提名决定聘任或者解聘公司副经理、财务负责人等高级管理人员及
税资产
控股股东
276,435,803.18
设立的,英飞拓和售股股东共同监管的银行账户或股票账户。售股股东承诺如在
目前,普菲特主营业务中SEM业务及品牌推广业务受下业集中度较高
册资本以及发行公司债券的方案;制订公司合并、分立、变更公司形式、解散的
博万国际会展有限公司[注5]
普睿投资受让深圳市忆想互联投
托管证券公司将该部分资金转至售股股东设立的,英飞拓、售股股东共同监管的
运营中心副总裁郑洁、无线事业部副总经理龚杰4人作为核心团队应在资产
17,060,528.45
未来,公司将抓住受大数据、云计算、云存储、物联网等技术成熟趋势催化
2、普菲特内部决策程序
已购买英飞拓股份,则对应英飞拓股份亦纳管)进行监管,存放于售股股东
5
产品为主的产品供应商向网络、高清、智能视频解决方案提供商的转型。
营业收入
于2015年4月收到股东增
81,163,890.60
注3:包括处于同一控制下的灵思远景营销顾问有限公司、广州灵思远景企业管理有限公司等
1,387,919.89
本反馈意见回复已披。
薪酬
视频解决方案提供商的转型。
次收购以实现、优化、升级原有业务的目标。
84,365,701.28
营销服务收入,公司未从事其他业务。2016年1-6月、2015年度及2014年度,
审议通过《关于收购普菲特广告有限公司100%股权的议案》等相关议案。
时年末结算的应收
深圳市优购科技有限公司
2014年前五名客户的营业收入
注4:包括处于同一控制下的互乐信息科技(杭州)有限公司等。
公司标准的财务管理体系。同时,上市公司将逐步统筹普菲特的资金使用和外部
(二)收购后业务管理模式
图挽留广告主时可能导致服务价格下降,或在普菲特无法或不愿作出相应价格调
针对上述风险,普菲特将增加研发投入和技术创新,从而加强服务能力、服
资款所致
52,485,369.48
营业收入总额
2,132,886.99
如果普菲特在被上市公司收购后出现经营业绩未达预期的情况,相关协议约
递延所得
务管理以及合规运营等方面遵循上市公司治理标准规范。本次收购完成后,上市
供应商返点增加所致
两名董事为饶轩志、李峰;饶轩志担任普菲特的总经理;赵小辉担任普菲特负责
31,398,548.49
管理人员增加导致员工
整合主要体现为包括业务、人员、技术、组织架构等方面的整合。数字营销行业
历次股东姓名或名称
杭州贝购科技有限公司[注4]
43,495,659.23
营业收入
特可能会承担更高薪酬及其他福利,从而将会增加经营费用。
师核查并发表明确意见。
业政策和行业监管影响外,还会受到上下游等企业所涉相关法律、法规、产业政
一般问题一...........................................................................................................................89
(二)2016年1-6月与2015年度
后一笔过户登记至普睿投资/数聚时代名下之日起1年内不得转让(业绩补偿除
26,088,790.31
15.90
合计
159.66%
36,644,427.07
伟之间的委托持股关系
38,453,142.24
(6)2016年9月9日,公司召开了第三届董事会战略委员会第八次会议。
4、不当使用互联网用户信息的风险
11,319,420.78
关于本次收购的内部决策程序,详见如下:
案领先企业)。通过自身努力和并购协同,公司完成了从主要以模拟视频
8.34
委员会全体委员(刘肇怀、丑建忠、任德盛)一致认为:互联网,云计算,大数
否经公司战略委员会讨论通过、董事是否发表意见等
成本
2、宏观经济波动风险及特定行业的波动风险
单位:元
中原集团管理有限公司
高级管理人员及其控股股东、实际控制人不存在关联关系。
董事是否发表意见等;公司是否已充分披露收购后的经营发展战略和业务
心人员需与普菲特签署保密协议及离职后两年竞业协议;
113,465,801.54
信达律师认为:本次收购的战略考虑已予以补充披露说明,本次收购已履行
了意见:“我们认为公司上述议案已履行相关程序,符合《公司法》、《深
以保障子公司利润分红的实现,具体为:
截至本反馈意见回复出具日,普菲特已完成管理团队的整合,普菲特董事会
格等方面与其他竞争对手进行竞争。不能排除普菲特部分现有及潜在竞争对手较
副总经理和一名监事;财务总监在经营方面向总经理汇报,在监管方面向英飞拓
一般问题四.........................................................................................................................117
成本
应付供应商采购款
上市公司及广大股东的利益,降低收购风险,但不排除出现交易对方尚未解锁的
5,779,673.57
3.11
此外,数字营销行业目前发展迅速,普菲特收入规模、净利润增长较快,此
1、英飞拓内部决策程序
合计
英飞拓借力资本市场,先后收购MarchNetworks(为全球领先的银行、零
请申请人说明收购标的普菲特的历次股东或持有者与申请人董事、监事、
信息管理、审计监督、绩效考核和激励约束制度等方面对控制子公司的财务和
436,993.48
非董事:刘肇怀、张衍锋、林冲、华元柳
一、重点问题
3、鉴于普睿投资和数聚时代(以下合称“售股股东”)需履行的业绩承诺
人情况
605.52%
27,342,339.72
当期解除监管日持有的英飞拓股份数*(按照协议约定取得的英飞拓股票平均价
(一)承诺业绩无法实现的风险
远景互动广告有限公司
2016年09月,股权转让
于识别、确认或关联至某个特定用户。公司严格遵守相关法律、法规的,并
据《普菲特广告有限公司章程》第八条,英飞拓有权决定普菲特的经营方针
276,435,803.18
和子女配偶的父母)以及上述人士直接或间接控制的企业,不得从事与英飞拓、
英飞拓收购普菲特100%股权
保障措施(例如普菲特公司章程中关于现金分红的条款),并充分披露由此引
68,206,740.07
保荐机构认为:本次收购的战略考虑已予以补充披露说明,本次收购已履行
其他应收
重点问题二...........................................................................................................................17
(即2016年1-6月、2015年度、2014年度)内普菲特财务报告附注重要项目及
的整合效果,上市公司将采取以下措施:
53.80
协同,公司完成了从主要以模拟视频产品为主的产品供应商向网络、高清、智能
1,291,261.14
单位:元
普菲特具有竞争优势,例如显著较多的财务、市场推广或其他资源、或更有利的
律法规规范普菲特的经营管理。原则上,在不违反相关法律法规的前提下,售股
动,或可用于数字营销业务的新发展及技术会否导致进一步竞争加剧。数字营销
2014年度,由于客户数量较少,前五大客户的收入占比较高,为87.00%,
行承兑汇票所致
而影响公司的经营业绩。
有关主管部门,在各自职责范围内依法对涉及特定领域或内容的互联网信息内容
购置增加所致
根据饶轩志、李峰、龚伟填写的《关联自然人调查表》、郝丙鑫、崔书田、
的议案》。
议通过《关于收购普菲特广告有限公司100%股权的议案》以及《关于公司
深圳英飞拓科技股份有限公司
交易的协同效应,从上市公司经营和资源配置等角度出发,上市公司和普菲特需
金和股东及其他公
英飞拓的董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制人情况如下:
18.99
申请人本次拟募集资金总额不超过6.85亿元,其中6.4亿元用于收购普菲
138,186,025.81
预收款项
目前,我国数字营销市场正处于起步阶段,行业高速发展,但高速发展的行
资企业(有限合伙)的股权
7
策和行业监管的影响。例如,自2016年8月1日实施的《互联网信息搜索服务
各方一致同意,在本次收购完成后,由英飞拓指定普菲特董事会(共5
实际控制人
行业竞争加剧可能对普菲特的业务、经营业绩及财务状况构成不利影响。
但不限于价格、账期)、拥有的广告资源和自身其他潜在因素(市场接纳程
普菲特的历次股东或持有者的情况如下:
移动网络营销
普菲特资产、业务及人员将保持相对和稳定。上市公司不会对普菲特的
郝丙鑫
菲特存在竞争关系的单位内任职或以任何方式为该等单位提供服务;不得自己生
5,000万元,2017年:6,500万元,2018年:8,450万元。“考核净利润”:以经
2016年05月,股权转让
率等指标,有助于保障上市公司及广大股东的利益。
证券代码:002528证券简称:英飞拓
2014年度)金额
理人员终止与普菲特的雇佣关系。
11,475,266.62
(2)利润分配的决策程序和机制
此外,特定行业的波动风险还将影响到特定行业及行业上下游等相关的广告
2016年1-6月
历史融汇。布局与线上线下互联趋势深度结合的数字营销行业,深挖居民安防需
关法律法规的前提下,开始按比例解除资金监管。各年解除资金监管上限如下:
步阶段,收入规模较小。
家居产业的变化趋势,识别出智能家居产业与大数据挖掘、移动通讯、信息互联
理、资金、资源、战略等方面的协同与整合,上市公司将按照上市公司各类规范
注1:包括处于同一控制下的怡生乐居广告有限公司、乐天时代广告有限公司、上海新浪乐
数字营销公司在开展业务活动时,基于监测和改善营销投放效果、控制营销
管理系统中,以上市公司现有丰富且规范的管理经验尽快实现普菲特在前述管理
()中原营销策划顾问有限公司、天津中原物业顾问有限公司等。
应收账款
8,558,381.60
的关键。然而,普菲特与广告主通常只签署期限为一年的框架合同,并在框架合
现业务快速增长,提高盈利能力。
3、交易对方内部决策程序
43,620,401.10
作为一个迅速崛起的新兴行业,具有行业变化快、技术要求高、人才资源紧缺、