新三板公司商业模式研究之一百二十六：微(430193)点评：服务于自媒体的互联网

　　微（）网络科技股份有限公司（以下简称公司）成立于2012 年5 月，曾是专业的跨媒体排版软件产品及服务提供商，于2015 年8 月进行重大战略转型，其主营业务现已转变为互联网自媒体营销以及互联网广告，通过搭建第三方广告自主投放平台，链接广告主与自媒体，为广告主筛选整合优质自媒体资源、选择推荐媒体及推广方案。

　　具体来说，网络营销平台（占比59.98%）业务是指通过自媒体资源（50000+微信号、60000+微博自媒体、200+合作媒体）以及超过4 年的营销实战经验，深度结合自媒体特点，采用程序系统自动执行+人工个性化跟进监管干预模式，为广告主提供自媒体平台上的采购广告服务，在广告主与自媒体之间形成优化匹配，确保执行得以精准、高效完成。

　　自2015 年公司主营业务转型起，效益大增，营收增长迅速。2016 年公司营业收入10609.1 万元，同比增长115.2%；实现净利润4762.5 万元，同比增长182.3%。营收显著增长一方面得益于互联网社会化营销业务的迅速发展，另一方面通过放宽毛利率、延长回款周期，扩大了业务规模；净利润显著增长的原因除了营收大幅增长之外，还受到公司全资子公司企业所得税的减免优惠政策影响。

　　以市场需求为导向，深耕互联网自媒体营销及互联网广告服务，不断开拓和创新业务模式。

　　加强多平台营销管理能力建设：关注直播、段视频等新的自媒体投放模式，扩展除了微博、微信以外的多平台的合作，实现更多样化的自媒体影响相关业务收入形式，确保公司长期的盈利能力。

　　保持技术优势：以为客户提供更好的使用体验为旨，不断更新公司服务技术，确保对市场及客户要求反馈的迅速与准确。

　　发挥从研发到应用的协同作用：从客户角度出发，紧密联系研发、设计、产品、应用全流程，发挥协同作用以保障研发产品的实用性与创新性，建立公司未来发展优势。

　　自媒体营销市场稳步增长，据易观智库，2016 年中国自媒体营销市场规模达到235.9 亿元，增长率为34.7%，预计2020 年市场规模将达到568.8 亿元，增长率为20%。

　　微信营销：利用微信号、微网站、微商城等方式推广品牌；与50000 余个微信号建立合作。

　　微博营销：利用微博、微博红人等方式推广品牌；与60000 余个微博自媒体资源建立合作。

　　重视研发及人才引进，在人员配置上，技术人员占比50%，了团队的专业性；在研发投入力度上，2016年研发投入金额664.8 万元，占营业收入的6.3%，相较于2015 年的研发投入金额以及投入占营业收入比例，分别增长了161.2%和21.5%。研发项目集中在网络营销平台类研发，均在下属全资子公司完成，截止2016 年12 月，已申领软件著作权3 件。

　　蓝色光标（股票代码：300058）成立于1996 年7 月，于2010 年2 月26 日在深圳证券交易所上市，为大型企业和组织（如联想、腾讯、佳能）提供品牌管理与营销服务，主营业务包括整合营销、电子商务、移动互联及大数据三部分，现已成功实现数字化营销转型，处于国内营销行业首位。2016 年实现营业收入123.2 亿元，同比增长47.6%。其中整合营销中的数字营销为最主要的营收来源，占营业总收入的82.1%。

　　重视智能技术优势的建立和优秀人才的引进，于2016 年加大投资力度，研发投入金额1.7 亿元，同比提高82.7%，研发人员占比9.6%。实施“营销智能化、业务全球化”发展战略，将智能营销服务聚焦于“移动互联手机+互联网智能电视屏”两块屏幕以及自媒体的布局建设；深耕国内市场的同时，获取国际品牌客户，寻找并购机会，已于建立全资子公司，并瞄准美国市场。

　　采用波特五力模型对公司的核心竞争能力进行分析，每个维度满分为5 分，总计25 分，公司总得分为16.5分，核心竞争力较强。

　　应收账款风险。2016年应收账款较去年同期增加457.1万元，增幅70.6%，系业务规模扩大导致。

　　微主要提供互联网自媒体营销以及互联网广告服务。搭建第三方广告自主投放平台，匹配自媒体特点与广告主宣传需求，运用自身微信微博账号资源，确保品牌营销的精准、高效完成。目前已成功为百度、漫步者、腾讯等知名广告主提供服务。2016年营业收入10609.1万元，同比上涨115.2%，业务发展迅速。以市场需求为导向的研发思，提高产业化的速度，以更好的适应快速变化的市场。我们看好公司作为自媒体运营平台的长期成长潜力。