数字货币借贷市场的“水”有多深？

数字货币借贷，简单而言，即抵押BTC等数字货币来借款。

从事相关业务的，海外在贷规模最大的是Genesis，国内入场玩家也不少，知名的如真格基金投资的贝宝金融、比特大陆系的MatrixPort、老牌钱包币信及最大的场外借贷商之一人人比特（RenRenbit）等。

他们多于2018底-2019年初的“熊市下半场”进军市场，生而逢时地承接了矿工“舍不得卖币，又要使用法币缴纳各类费用”的借贷需求，而后又在年初的小牛市中消纳了IEO质押抽签、借币炒币的需求，规模日见增长。

“保守估算，诞生于2018年年中的（数字货币中心化）借贷现在已有4-5亿美元的在贷规模”，数位借贷商向Odaily星球日报出了相近的数字。

眼下又到了币价横盘、矿机销量不振的节点，各大矿商纷纷推出0元购、分期付、矿机抵押贷款，背后提供资金的正是一众已成气候的借贷商。“如果这个需求能持续，只消一两个季度市场的规模就会翻倍。”贝宝首席执行官Flex Yang预测。

除了以上专业机构外，站在食物链顶端的交易所也相中了这块蛋糕。

Odaily星球日报获悉，OKEx在一两个月前已推出了专门的借贷业务，并在四川等矿工集中的地方跑马圈地；更早之前，8月22日，赵长鹏表示币安将开展借贷业务。需求长存，玩家众多，对借贷人而言，借贷商条款各异，产品花样多，应如何选择，又有哪些风险？Odaily星球日报将在文中一一剖析。

穿越牛熊的借贷

数字货币抵押借贷，作为一个通用的金融工具，在2018年末的熊市开始大批涌现。其第一个成功验证的场景是矿工借贷。

贝宝是当时进场的玩家。据Flex Yang介绍，2018年9月，业内关于熊市下半场的判断已经明晰，市场交易量持续萎缩，针对囤币党的借贷业务忽如一夜春风来，“最多一星期听到10多家借贷商出来”。

经过一番调研，贝宝发现，这些借贷商多就着平台的流量做，面向散户。“但比较矛盾的是，借贷不是散户的刚需，他们需要的是百倍币，而非一点点周转资金。”

基于这一判读，贝宝转而从持币大户、矿工群体切入，最终在“借贷大队”中淘到了“第一桶金”。据贝宝金融介绍，至2019年4月，平台已有2700万美元的未偿贷款，其中90％的借款人是矿工。

矿工的借贷需求主要有两点：一是熊市惜售但需维持日常开支，二是短时需大量周转资金。

越到币价低点，惜售的心理愈发明显。

2019年12月18日，比特币跌至年初大涨以来的新低