2015年9月28日下周一股票行情机构强烈保举6只牛股2015-9-2728推

增资融资租赁子公司：公司通知布告称将向控股子公司湖南中拓融资租赁无限公司增资，使其注册本钱将从1000万美元添加到3000万美元中拓租赁公司在2015年上半年尚未实现营收。融资租赁有可能继信任之后成为新的进入快速成长期的金融子行业。我们认为无论是融资租赁营业本身仍是和物产中拓现有的营业协同(钢厂和下流用户都是抱负的融资租赁营业对象)方面皆有着较好的前景。

股权放置上银行利用了：1)上市集团绝对控股(51%股权)+2)兴业金服公司员工股权激励(19%)+3)外部手艺支撑三家科技公司(各10%)的布局，根基合适我们之前的预期。公司充实考虑到了市场化激励机制和外部互联网科技属性，表现了兴业对金服公司持久的计谋注重程度。目前注册本钱5个亿仍属于较小的科技类公司，因而后续疑惑除有现实的资产注入以及更多外部股东的引入可能性。参股兴业金服将对三家科技公司将来的成长将构成反面鞭策，我们投资者能够关心入股兴业金服的上市标的(新、高伟达)的投资机遇。n投资：维持“强烈保举”评级，积极察看后续事务推进进度

公司作为国内最大的刊行出书公司，囊括了多量保守作家和互联网作家(包罗一批90后作家)。公司注重IP在将来教育和传媒市场的主要性，将来将加大IP培育和变现力度。跟着数字化历程加速，公司可借IP劣势进军全市场的程序将不竭加速。

投资：平台连系华三优良团队，公司作为国产IT 新龙头异军突起，此次与世纪互联和微软合作更进一步加强其在云计较方面的能力。暂不考虑合伙公司收入，估计2015-2016年备考EPS 别离为1.14元和1.49元，维持“买入-A”评级，上调6个月方针价至80元。

我们本来预期该平台落地会在岁尾之前，但公司前期通知布告仍调整了部门高管，因而此时出台兴业金服的落地时间点仍然是略超了我们预期。目前兴业银行行长已达到退休春秋，我们估计可能此举意味着新办理层已根基敲定期待通知布告。

股权设置考虑激励及互联网科技要素，充实表现金服的计谋主要性

风险提醒：资金链断裂风险，铁矿石营业法令胶葛风险。

公司通过收购华三曾经和HP 发生主要的本钱合作，此次联袂微软，云计较结构再进一步。将来公司无望连系布景、堆集的客户资本、华三优良的研发团队，制造面向全财产链的国产IT 龙头。

类别：公司研究机构：安信证券股份无限公司研究员：衡昆日期：2015-09-24

点评：

类别：公司研究机构：安信证券股份无限公司研究员：胡又文日期：2015-09-25

风险提醒：财产整合不达预期。

类别：公司研究机构：安然证券无限义务公司研究员：励雅敏，黄耀锋日期：2015-09-25

我们估计这根基就是之前市场已有预期的兴业银银平台后续运营的平台雏形。通知布告显示新设立公司兴业金服的运营范畴次要包罗三风雅面：1)买卖及产物研能：互联网金融资产互换衣务和金融产物的研究开辟、组合设想、征询办事，金融消息办事、投融资征询办事、经济消息征询办事；2)科技外包及手艺支撑办事：接管金融机构委托处置金融消息手艺办事外包、金融营业流程外包、金融学问流程外包，使用软件开辟和运营办事、系统集成办事；3)自营投资类营业：股权投资基金、股权投资基金办理、创业投资、资产办理、投资办理、投资征询，电子商务等(以最终工商登记为准)。我们估计将来可能会选择资产注入的体例，将银银平台中科技办事输出、线上平台钱大掌柜的部门营业注入兴业金服，而不会是之前市场预期的全数银银平台的全体剥离。

子公司天闻数媒是国内首屈一指的数字教育办事供给商，承继了华为的狼性文化。公司参考华为的办理模式和贸易模式(手艺+发卖并重，主攻区县平台)，主打中高端的教育办事系统。受季候性订单影响，公司上半年营收下滑30%。按照在手订单判断，全年大要率实现100%的业绩增速，将来两年继续连结高速成长。

公司焦点营业银银平立之雏形逐渐

紫光股份：访美再添重磅新，与世纪互联、微软告竣计谋合作

物产中拓：增资融资租赁子公司，闲置资金投资理财富物

风险提醒：保守教育市场下滑，数字教育和海外市场不达预期。

与全球云计较两大巨头开展全方位合作。公司将与世纪互联组建合伙公司，并以合伙公司为平台，和微软开展三方面合作：1、促成合伙公司获得世纪互联全资子公司的授权，在中国推广Windows Azure 和 Office 365的公有云办事；2、微软将向合伙公司供给公有云办事手艺和发卖支撑，积极与合伙公司在相关学问消息与产权上配合合作与研发；3、公司、世纪互联和微软将积极寻求在云使用开辟、云办事平安认证及审查等范畴合作机遇，加快公有云办事在国内普遍使用。

事务：公司于 2015年 9月 24日在美国西雅图与世纪互联宽带数据核心无限公司、微软(中国)无限公司签订《计谋合作备忘录》，在中国推广WindowsAzure 和 Office 365的公有云办事。

中南传媒作为国内最大的头企业教育出书和刊行企业，上市以来连结了20%的业绩复合增加。特别是2014年以来公司加强办理力度，利润增速起头较着超越收入增速，将来教育轨制有益于公司跨省市场的持续开辟。估计2015年公司业绩能连结25%以上的业绩增速，在2016年后保守营业增速将连结在15%摆布。

兴业金服的成立预示着银银平立雏形已现，将来银银平台中科技办事输出、钱大掌柜注入可期，同时，兴业作为福建省国资平台，员工持股、股权激励等方案也将会公司带来催化。目前公司对应2015/16年PB0.96x/0.84x，仅与行业估值根基持平(2015/16年PB0.96x/0.86x)，股价向上仍有空间，期待新任办理层的落地以及后续相关催化剂的推进进度，维持对兴业银行的“强烈保举”评级。

风险提醒：资产风险加快；银银平台拆分推进历程不达预期。

落地时间点略超预期，新行长人选或已根基确定

闲置资金投资理财富物：同日，公司通知布告称董事会同意授权办理层利用不跨越人民币3亿元额度的闲置自有资金进行低风险投资理财。

与培生集团的合作反映了公司在教育市场、特别是数字教育市场的领先劣势。公司将与培生集团在教育资本共享、大数据车票、在线教育、海外市场等方面展开全面合作。这将间接推进公司在IP堆集、数字教育版权、海外市场等各方面的高质量成长。公司将借此机遇拉开与国内合作敌手的差距，快速开辟海外市场。

投资：公司运营质量高，浙商系绩效导向文化稠密，浙江省交投支撑公司成长，办理层把控能力较强，在手资金丰裕且已实施员工持股，钢铁电商转型稳步推进。融资租赁子公司不只营业前景看好，和公司现有营业也有着较好的协同效应。鉴于定向增发已完成且半年报业绩超预期，调整公司2015年到2017年的每股EPS预测至0.24元、0.34元和0.46元，继续赐与公司买入-A评级，6个月方针价20元。

稳健的转型之：分歧于互联网布景钢铁电商的规模快速扩张，公司规模扩张并不较着，但运营质量却连结较高水准。公司在手现金较多，也没有选择短期内加大电商营业投入做大规模，亦从侧面验证了公司的稳健性。考虑到用吃亏换取规模放量带来的渠道价值不高，用户粘性不强。我们认为公司的先内部营业线上化再稳步推进线上平台对外的路子在当前的宏观经济大下也颇有可取之处。

自主研发和财产合作双轮驱动，系IT 大平台价值凸显。习访美至今，海潮牵手思科、紫光联袂微软，中美IT 财产合作功德不竭。估计跟着中国IT 财产的不竭深化，国内和国际间的合作也将不竭加强。

中南传媒：数字教育和互联网IP的冠军

国际巨头以手艺换市场助力公司“云办事”计谋实施。我们频频强调，跟着收集平安成为大国博弈的焦点筹码，国际IT 巨头以手艺换市场曾经成为较着趋向。公司作为国内IT 分销带领者，具有浩繁优良客户资本，收购的华三是国内企业网龙头，联袂微软、世纪互联有益于实现公司硬件、软件、办事三方面融合和“云网端”计谋落地。

兴业银行：银银平立雏形已现，关心新行长人选确定

类别：公司研究机构：财富证券无限义务公司研究员：何晨日期：2015-09-25

估计公司2015-2016年EPS别离为1.02和1.23元，对该当前股价PE别离为20倍和16倍。公司的估值劣势较着，同时具有业绩持续性、数字教育、外延式扩张、互联网IP等方面的超预期要素。提拔公司评级至“保举”，临时按照2015年25倍PE赐与方针价25.5元，待超预期要素逐渐落地后再提高方针价。

2015年9月28日下周一股票行情机构强烈保举6只牛股