看好评级]互联网金融行业动态：个人征信牌照发放现积极信号 信用风控体系将进一步完

　　央行征信体系覆盖人群有限，引入第三方征信可形成交叉互补。①、央行征信系统收集的信息以银行信贷信息为核心，还包括社保、公积金、民事裁决与执行、公共事业和通讯缴费记录等，截至2016年5月，共计收录8.8亿自然人，其中有信贷记录人群为3.8亿，仅占总人口28%，覆盖率相对较低。

　　②、第三方个人征信数据来源更广，以蚂蚁金服旗下的芝麻信用为例，打通淘宝平台的交易数据和支付宝平台包括花呗、借呗和余额宝在内的金融产品数据，借助网络消费和金融行为数据构建信用评价体系。③、有别于我国当前主导型个人征信体系，美国由三大征信局主导，完全市场化并充分竞争，个人征信市场覆盖率达到92%。随着国内第三方个人征信业务的规范化运行，将与传统征信体系形成交叉互补。

　　引入第三方征信对监管提出要求更高，本次会议讲线月，人民银行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，包括互联网公司、金融机构及民营公司在内的8 家公司获得首批试点资格，明确准备时间为6 个月，然而两年已过，个人征信牌照仍未正式颁布。②、民间征信主要基于大数据技术进行信用评级，对数据的需求催生了采集、加工和使用等环节的不规范操作，容易出现信息泄露、违规倒卖客户数据等恶性事件，对个人隐私和商业秘密造成严重侵害。③、此次会议讲话从监管层面积极信号，一旦个人征信牌照正式发放，将从法律法规的层面提高监管强度和有效性，强化对个人信息的力度。

　　①、对于从事第三方征信业务的主体而言，如何确保在性、性以及对个人信息隐私等方面合规依然是不小的挑战。而对于能通过业务获取并积累用户数据的相关主体，其数据价值将进一步凸显。②、个人征信体系的完善将在有效防范信用风险、降低交易成本并改善金融生态等方面发挥积极作用，随着个人征信牌照发放的推进，将进一步推动个人数据的采集与规范流动，有利于基于个人信用开展业务的企业提高风控能力。

　　本次征信相关的监管层信号有助于改善政策预期，提升市场对互金领域的关注度。看好受益于个人征信牌照，以及基本面有所支撑的互联网金融相关标的，关注：恒生电子（600570，未评级）、康耐特（300061，买入）、东方财富（300059，买入）、同花顺（300033，买入）、银之杰（300085，未评级）风险提示