接手两年即换手，中信抛售麦当劳22%股权，汉堡不香了？

入股麦当劳不足3年，中信股份开始逐步退出。

2020年1月8日，北京产权交易所官网显示，Starry Dream Investments Limited拟以21.72亿元的底价转让Fast Food Holdings Limited 42.31%股权，另外包括一笔附加债务有意向购买的受让方需为这笔股权转让支付至少36.98亿元。

此次转让的标的Fast Food Holdings Limited持有麦当劳中国管理有限公司合计52%的股权，经过减持，中信股份将释放麦当劳中国22%的股权，而中信股份也是麦当劳中国当前的最大股东。

消息一出，今日开盘，中信股份与麦当劳的股价并未受到太大影响。截止发稿前，二者股价分别上涨1.43%与1.62%。当前，麦当劳市值1500.65亿元，仍是餐饮业的超级巨无霸。

交易完成后，中信股份将继续持合资公司10%的股权，当前，中信资本、凯雷和麦当劳全球持有合资公司共68%的控制性股权。在此次转让公告里，并未指出明确的受让方，有消息称，中信系或仍将参与股份竞标。

不足三年，中信股份赚了17%

根据北京产权交易所官网披露的信息，Fast Food Holdings Limited只有两位股东，分别为Starry Dream Investments Limited和CCP Fast Food Holdings Limited，二者分别持股61.54%与38.46%，而这两家公司均为中信及中信资本旗下公司。

本次交易中，中信拟出售Fast Food Holdings Limited 42.31%的股权，交易完成后，中信系在麦当劳中国的经济权益将缩减三成，但仍保持Fast Food Holdings Limited的控股权。中信资本则回应称，“中信资本对麦当劳中国继续保持增长充满信心，会积极参与此次股份竞标”，言外之意，麦当劳中国的股权变动似乎并不会对中信系在麦当劳中国中的话语权产生较大影响。

转让公告显示转让底价为21.72亿元，需要注意的是，同时转让的还有相应的债务。公告指出，截至2019年11月30日，Fast Food Holdings Limited对中信股份的股东借款约为24.62亿港元尚未还款，中信股份将随本次股权转让收回持股比例42.31%对应的股东借款约16.93亿港元，折合人民币约15.26亿元。

按此计算，如果本次转让最终以上述底价完成交割，购买方至少需要支付约36.98亿元人民币。由此计算，这部分股权在2年半的时间里实现了约17%的增值。

对此，麦当劳中国回应称，“此交易纯属商业决定，相关交易并不会影响麦当劳在中国内地和中国香港的业务策略及日常运营。相关交易正进行公开招标，中信股份、中信资本、凯雷以及麦当劳将在招标及审批完成后适当的时间提供更新信息，现阶段尚无法就任何传言或猜测置评。”

中信进驻，扩店至3300家

中信股份其与麦当劳的缘分开始于2017年8月8日。

彼时，麦当劳宣布与中信、凯雷的战略合作正式完成交割，共同加速在中国内地及香港市场的发展。随后不久，正式更名为金拱门（中国）有限公司。尽管“金拱门”这个品牌因“接地气”而遭遇公众吐槽，但麦当劳中国却也因此获得累计达到90亿次的曝光量。

在被中信和凯雷收购前，麦当劳以每年不到200家门店的速度在中国扩张，门店扩张速度和数量远落后于肯德基。当时的麦当劳在中国的门店数仅是肯德基的一半，且主要聚集在东部沿海地区，门店数曾一度也被后来进入中国的星巴克超越。

餐饮界多将麦当劳在全球的成功称为“特许经营模式”的成功，“特许经营”，换句话说，与加盟模式别无二致。1955年，雷