错位竞争，捷信何以抢占消费金融市场先机？丨亿欧解案例

在持牌消费金融市场格局中，捷信消费金融是不可忽视的玩家。

过去几年间，捷信消费金融业务迅速发展，2019年上半年营收及净利润跃居持牌消费金融公司之首，截至2018年底，捷信消费金融的业务己经拓展到29个省（直辖市）共计312个城市，累计全年新增发放贷款1003.45亿元，服务中的客户人数达1652.12万人。与此同时，捷信消费金融的销售门店数量也进一步增加。截至2018年12月底，捷信消费金融在全国范围内的贷款销售点超过25万家。

捷信消费金融成立于2010年11月10日，是经原银监会批准成立的首批四家消费金融试点公司之一，主要经营范围为向客户提供个人消费贷款。

捷信消费金融推出了两类主要的产品：商品贷和自主支付消费贷。商品贷主要指的是门店内商品分期付款类产品，即消费者在与捷信消费金融有合作的商店选购自己心仪的消费品（包括但不限于手机、电脑、家用电器、二轮摩托车等），然后以分期付款的形式买单；自主支付消费贷款，主要是针对个人消费用途的小额贷款，金额一般为5000元至7.5万元不等，贷款期限不高于6年，具体贷款金额及期限根据客户情况而定。

在收入上，主要由两部分构成，一部分是利息收入，即依据贷款合同约定，向消费者定期收取的贷款利息收入。贷款利息会根据市场水平、产品类型等因素的不同而进行调整。另一部分是向消费者收取的客户服务费。消费者在成功申请贷款后，捷信消费金融会提供相应的服务。根据不同的产品内容，费率也会有所不同。

2018年、2017年及2016年营业收入分别为185.16亿元、132.55亿元和63.92亿元。随着资产规模的快速增长和经营规模的迅速扩大，捷信消费金融近年来营业收入增长迅猛，由2016年度的63.92亿元增加到2018年度的185.16亿元，年均复合增长率为42.55％。

利润的显著增长主要得益于利息收入和手续费收入的大幅增长。从2016年到2018年捷信消费金融利息净收入年均复合增长率为53.27％，手续费营业净收入的年均复合增长率为40.08％。

手续费收入主要包括：管理费、灵活服务包收入、用户保障计划手续费收入、用户保障计划手续费转让收入、违约金收入、提前还款收入、签约商收入和其他收入。与其他消费金融公司相比，捷信消费金融的特色在于线下，主要运营模式为在合作商户内设立合作门店（如：迪信通、苏宁、中域、乐语等），采用直销渠道向特定消费群体发放贷款。用户在线下场景中得到便捷消费金融服务的同时，也需要服务相对较高的手续费。

而从负债端来看，捷信消费金融不断拓宽融资渠道，保证资金来源，目前资金来源主要以信托为主，同时拓展银行和ABS渠道，2018年4月，其资产证券化项目获得200亿注册额度。

此外，捷信消费金融股东为捷信集团，持股比例为100％，成立于1997年，是一家专注于消费金融领域的公司，其业务遍布于全球10个国家和地区。截至2018年9月末，捷信集团总资产222.14亿欧元，净资产19.34亿欧元；在全球拥有433520个销售点，约13.2万名员工，服务的活跃客户约2890万人。捷信集团已经在全球拥有超过20年的消费金融领域经验。

总体看，捷信集团综合实力较强，在国际消费金融服务领域经验丰富，能够在资金、管理、品牌、投术等方面给予捷信消费金融一定的支持。截至目前，捷信金融注册资本为70亿元人民币，全部由捷信集团出资。

捷信消费金融早期主要瞄准3C、家 电、摩托车等消费品市场，采用“驻店式消费贷款模式”，为有贷款需求的消费者提供分期付款服务，抢占了消费金融市场中除银行以外的的优质用户，获得了先机，在管理理念上，延续了国外金融机构对经营的稳健控制，此外充足的资金来源为业务的进一步扩张提供了基础。

2019年消费金融行业增速不断放缓，业内甚至传出持牌消费金融机构被监管要求贷款产品年利率降至24%以下的消息，同时行业整体不良不断暴露，以捷信为代表的持牌消费金融机构利润空间都变窄，同时面临着客群下风险变高、获客成本攀升等一系列风险，能否依旧保持领先与业绩增长都将是巨大考验。